Governance — Anchorage Art Fund

Stakeholders Beteiligte Parties prenantes Soggetti coinvolti

Safeguards Sicherungen Garanties Tutele

Institutional oversight under AIFMG — and protected custody of the art portfolio. Institutionelle Aufsicht nach AIFMG — und geschützte Verwahrung des Kunstportfolios. Une surveillance institutionnelle au titre de l'AIFMG — et une conservation protégée du portefeuille d'œuvres. Vigilanza istituzionale ai sensi dell'AIFMG — e custodia protetta del portafoglio artistico.

Parties & Functions Beteiligte & Funktionen Parties & fonctions Soggetti & funzioni

ONE Funds AG

Fund Manager Verwaltungsgesellschaft Société de gestion Società di gestione

Triesen · executive management · administration · risk management Triesen · Geschäftsleitung · Administration · Risikomanagement Triesen · direction · administration · gestion des risques Triesen · direzione · amministrazione · gestione dei rischi

Anchorage Group Ltd.

Supervisory Board Aufsichtsrat Conseil de surveillance Consiglio di sorveglianza

London · supervises and appoints the Board of Directors London · beaufsichtigt und bestellt den Verwaltungsrat Londres · supervise et nomme le conseil d'administration Londra · supervisiona e nomina il consiglio di amministrazione

Anchorage Asset Management AG

Portfolio Manager & Distributor Portfoliomanager & Vertriebsträger Gestionnaire de portefeuille & distributeur Gestore di portafoglio & distributore

Triesen · delegated portfolio management · distribution Triesen · delegiertes Portfoliomanagement · Vertrieb Triesen · gestion de portefeuille déléguée · distribution Triesen · gestione di portafoglio delegata · distribuzione

Bank Frick

Depositary Verwahrstelle Dépositaire Depositario

Balzers · independent custody function Balzers · unabhängige Verwahrfunktion Balzers · fonction de conservation indépendante Balzers · funzione di custodia indipendente

Grant Thornton

Auditor Wirtschaftsprüfer Auditeur Revisore

Schaan · independent audit function Schaan · unabhängige Prüffunktion Schaan · fonction d'audit indépendante Schaan · funzione di revisione indipendente

Custody of Artworks Verwahrung der Kunstwerke Conservation des œuvres Custodia delle opere

Storage Lagerung Stockage Deposito

High-security bonded warehouses operated by professional providers (predominantly in Switzerland), with Depositary on-site inspection rights. Hochsichere Zollfreilager, betrieben von professionellen Anbietern (überwiegend in der Schweiz), mit Inspektionsrechten der Verwahrstelle vor Ort. Entrepôts sous douane de haute sécurité exploités par des prestataires professionnels (principalement en Suisse), avec droit d'inspection sur place du dépositaire. Depositi franchi ad alta sicurezza gestiti da operatori professionali (prevalentemente in Svizzera), con diritto di ispezione in loco del depositario.

Insurance Versicherung Assurance Assicurazione

All-risks cover at all times — in storage, in transit, and on exhibition loan — at no less than the latest official valuation. Allrisk-Deckung jederzeit — im Lager, im Transport und bei Ausstellungsleihgaben — mindestens zum Wert der jüngsten offiziellen Bewertung. Couverture tous risques en permanence — en entrepôt, en transit et lors de prêts d'exposition — à hauteur au minimum de la dernière évaluation officielle. Copertura all risks in ogni momento — in deposito, in transito e in prestito espositivo — non inferiore all'ultima valutazione ufficiale.

Ownership Verification Eigentumsprüfung Vérification de la propriété Verifica della proprietà

The Depositary controls the Fund's legal ownership of every artwork and conducts oversight inspections of storage, independent of location. Die Verwahrstelle kontrolliert das rechtliche Eigentum des Fonds an jedem Kunstwerk und führt unabhängig vom Standort Kontrollen der Lagerung durch. Le dépositaire contrôle la propriété juridique de chaque œuvre par le fonds et procède à des inspections de contrôle du stockage, quel qu'en soit le lieu. Il depositario controlla la proprietà legale di ogni opera da parte del fondo ed effettua ispezioni di controllo sui depositi, indipendentemente dall'ubicazione.

Roles, custody arrangements, and insurance requirements per the Constituent Documents and applicable AIFMG requirements. Funktionen, Verwahrregelungen und Versicherungsanforderungen gemäss den konstituierenden Dokumenten und den anwendbaren Vorgaben des AIFMG. Rôles, modalités de conservation et exigences d'assurance selon les documents constitutifs et les exigences applicables de l'AIFMG. Ruoli, modalità di custodia e requisiti assicurativi secondo i documenti costitutivi e le prescrizioni applicabili dell'AIFMG.

Transparency Transparenz Transparence Trasparenza

Reporting Berichterstattung Reporting Rendicontazione

Independent valuation discipline and audited transparency. Disziplinierte unabhängige Bewertung und geprüfte Transparenz. Une discipline de valorisation indépendante et une transparence auditée. Disciplina di valutazione indipendente e trasparenza certificata.

Valuation of Artworks Bewertung der Kunstwerke Valorisation des œuvres Valutazione delle opere

Independent appraisals Unabhängige Gutachten Expertises indépendantes Perizie indipendenti

Artworks are valued through recurring appraisals by independent, certified art appraisers — never by the parties managing the portfolio. Kunstwerke werden durch wiederkehrende Gutachten unabhängiger, zertifizierter Kunstsachverständiger bewertet — niemals durch die das Portfolio verwaltenden Parteien. Les œuvres sont évaluées par des expertises récurrentes réalisées par des experts en art indépendants et certifiés — jamais par les parties qui gèrent le portefeuille. Le opere sono valutate mediante perizie ricorrenti di periti d'arte indipendenti e certificati — mai dalle parti che gestiscono il portafoglio.

Fair-value methodology Fair-Value-Methodik Méthodologie de juste valeur Metodologia del fair value

Each valuation reflects quality, condition, provenance, exhibition history, and publication record — benchmarked against comparable auction results and private-sale evidence. Jede Bewertung berücksichtigt Qualität, Zustand, Provenienz, Ausstellungshistorie und Publikationsnachweise — im Vergleich mit vergleichbaren Auktionsergebnissen und Belegen aus Privatverkäufen. Chaque valorisation tient compte de la qualité, de l'état, de la provenance, de l'historique des expositions et des publications — en comparaison avec des résultats d'enchères comparables et des données de ventes privées. Ogni valutazione riflette qualità, stato di conservazione, provenienza, storia espositiva e bibliografia — confrontate con risultati d'asta comparabili ed evidenze di vendite private.

Annual NAV Jährlicher NAV VNI annuelle NAV annuale

The net asset value is determined annually as at 30 April, complemented by interim valuations where required. Der Nettoinventarwert wird jährlich per 30. April ermittelt, ergänzt durch Zwischenbewertungen, sofern erforderlich. La valeur nette d'inventaire est déterminée annuellement au 30 avril, complétée par des valorisations intermédiaires si nécessaire. Il valore netto d'inventario è determinato annualmente al 30 aprile, integrato da valutazioni intermedie ove necessario.

Reporting & Distributions Berichterstattung & Ausschüttungen Reporting & distributions Rendicontazione & distribuzioni

Audited annual report Geprüfter Jahresbericht Rapport annuel audité Relazione annuale certificata

The Fund publishes an audited annual report for each financial year (1 May – 30 April), examined by Grant Thornton AG as independent auditor. Der Fonds veröffentlicht für jedes Geschäftsjahr (1. Mai – 30. April) einen geprüften Jahresbericht, der von der Grant Thornton AG als unabhängigem Wirtschaftsprüfer geprüft wird. Le fonds publie un rapport annuel audité pour chaque exercice (1er mai – 30 avril), examiné par Grant Thornton AG en qualité d'auditeur indépendant. Il fondo pubblica una relazione annuale certificata per ogni esercizio (1° maggio – 30 aprile), esaminata da Grant Thornton AG in qualità di revisore indipendente.

Distribution of Capital and Return Ausschüttung von Kapital und Ertrag Distribution du capital et du rendement Distribuzione di capitale e rendimento

All unit classes are distributing. A distribution is possible whenever sufficient liquidity is available following successful divestments. Alle Anteilsklassen sind ausschüttend. Eine Ausschüttung ist möglich, sobald nach erfolgreichen Veräusserungen ausreichend Liquidität verfügbar ist. Toutes les classes de parts sont distribuantes. Une distribution est possible dès lors qu'une liquidité suffisante est disponible à la suite de cessions réussies. Tutte le classi di quote sono a distribuzione. Una distribuzione è possibile ogniqualvolta sia disponibile liquidità sufficiente a seguito di cessioni andate a buon fine.

Investor information Anlegerinformation Information des investisseurs Informativa agli investitori

Investors receive the disclosures required under AIFMG — including valuation, leverage, liquidity, and cost information — on an ongoing basis, published on the homepage of the LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband (www.lafv.li). Anleger erhalten die nach AIFMG erforderlichen Offenlegungen — einschliesslich Angaben zu Bewertung, Hebel, Liquidität und Kosten — laufend, veröffentlicht auf der Homepage des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband (www.lafv.li). Les investisseurs reçoivent en continu les informations requises par l'AIFMG — notamment sur la valorisation, le levier, la liquidité et les coûts — publiées sur le site du LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband (www.lafv.li). Gli investitori ricevono su base continuativa le informazioni richieste dall'AIFMG — inclusi valutazione, leva, liquidità e costi — pubblicate sul sito del LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband (www.lafv.li).

Valuation principles and reporting obligations per the Constituent Documents. Bewertungsgrundsätze und Berichtspflichten gemäss den konstituierenden Dokumenten. Principes de valorisation et obligations de reporting selon les documents constitutifs. Principi di valutazione e obblighi di rendicontazione secondo i documenti costitutivi.